Биткойн невозможно запретить

Биткойн невозможно запретить

: Unsplash

Мысль о том, что правительства каким-то образом могут запретить Биткойн, – это последняя стадия горя, сразу перед принятием. Следствие этого утверждения – признание, что Биткойн «работает». По сути, оно подразумевает, что биткойн работает так хорошо, что угрожает существующей правительственной монополии на деньги, и властям, чтобы устранить угрозу, нужно уничтожить его с помощью регулирования. Подумайте об утверждении, что правительства запретят Биткойн, с точки зрения логики. Функционирует ли Биткойн как деньги? Если нет, то правительствам нечего запрещать. Если да, то правительства попытаются его запретить. Так что данная линия критики в качестве исходной точки допускает, что биткойн функционирует как деньги. Тогда вопрос в том, может ли правительственное вмешательство успешно уничтожить функционирующий Биткойн.

Биткойн невозможно запретить

Любому, кто пытается понять, как и почему работает Биткойн и работает ли он вообще, сначала следует проанализировать вопрос независимо от возможных последствий правительственного регулирования или вмешательства. Хотя Биткойну, безусловно, нужно сосуществовать с различными регуляторными режимами, представьте, что правительств не существует. Будет ли Биткойн функционировать как деньги, если довериться свободному рынку? Это неизбежно приведёт к целому ряду коварных вопросов. Что такое деньги? Какие свойства делают то или иное средство лучшей или худшей формой денег? Наделён ли этими свойствами Биткойн? Если конечный вывод будет таков, что Биткойн не функционирует как деньги, то последствия правительственного вмешательства не имеют никакого значения. Но если биткойн функционирует как деньги, то тогда обсуждение этого вопроса становится актуальным, и любому, кто его рассматривает, понадобится предварительный контекст, чтобы оценить, возможно это или нет.

Биткойн по своему замыслу существует независимо от правительств. Однако он не только не контролируется правительствами, но функционирует без координирования какими-либо третьими сторонами. Он глобальный и децентрализованный. Любой может получить доступ к Биткойну без необходимости получать разрешения, и чем больше он распространён, тем сложнее цензурировать его сеть. Архитектура Биткойна целенаправленно построена так, чтобы противостоять попыткам правительств его запретить. Это не значит, что правительства разных стран не будут пытаться регулировать, облагать налогами или даже запретить его использование. Определённо, сопротивление принятию Биткойна будет. Федеральная резервная система (ФРС) и Казначейство США, как и их сотоварищи по всему миру, не станут спокойно наблюдать, как Биткойн всё больше угрожает монополии правительственных денег. Однако прежде чем развенчать идею о том, что правительства могут полностью запретить биткойн, следует понять значение такого утверждения.

Отрицание и стадии горя

Взгляды скептиков постоянно меняются. Первая стадия горя: Биткойн никогда не будет работать – он ничем не обеспечен. Это не более, чем современная тюльпаномания. С каждой волной ажиотажа стоимость Биткойна существенно растёт, после чего следует коррекция. Скептики каждый раз радостно кричат о крахе, но биткойн всё никак не умрёт и в каждом случае находит поддержку на более высоком уровне, чем во время предыдущих волн принятия. Сравнение с тюльпанами набивает оскомину, и скептики переключаются на детали. Наступает вторая стадия горя: биткойн несостоятелен как валюта. Он слишком волатилен, чтобы быть деньгами, или слишком медленный, чтобы служить платёжной системой, или неспособен масштабироваться, чтобы обслужить все платежи в мире, или расточает энергию. И список можно продолжать. На этой второй стадии становится заметно, что отрицание Биткойна, сравнение его с нулём, прошло.

Несмотря на предполагаемые недостатки, стоимость сети Биткойна продолжает постепенно расти. Каждый раз, когда он не умирает, он становится сильнее. Пока скептики заняты поиском изъянов, Биткойн не дремлет. Рост стоимости вызван очень простой рыночной динамикой: покупателей больше, чем продавцов. А это – следствие растущего принятия. Всё больше и больше людей понимают, почему существует фундаментальный спрос на биткойн и почему/как он работает. Это создаёт долгосрочный спрос на биткойн. Когда он становится всё более востребованным как средство сбережения, предложение на это никак не реагирует. Будет существовать лишь 21 млн биткойнов. Сколько бы людей ни хотели владеть биткойнами, предложение полностью фиксировано и неэластично. Пока скептики выкрикивают одни и те же скучные фразы, толпа отсеивает шум и создаёт спрос на биткойн из-за его сильных денежных свойств. И никто не знаком с аргументами против биткойна лучше, чем сами его пользователи.

Биткойн невозможно запретить

Игральные кости со всеми опасениями скептиков Биткойна. : Ник Картер

Появляется отчаяние, и фокус критики предсказуемо снова смещается. Теперь дискуссии сосредоточены не на том, что биткойн ничем не обеспечен, и не на том, что он несостоятелен как валюта, а на регулировании и компетенции правительств. На последней стадии горя Биткойн уже работает слишком хорошо, и, как следствие, правительство ни за что не позволит ему существовать и запретит его. В самом деле? Человеческому гению удаётся заново изобрести деньги в лучшей технологической реализации, что имеет поражающие воображение последствия, и правительство должно их запретить? Утверждая это, скептики фактически признают поражение. Это предсмертный стон в ряде несостоятельных аргументов. Скептики одновременно признают, что существует фундаментальный спрос на Биткойн, и затем поворачивают к необоснованному убеждению, будто правительства могут его запретить.

Давайте разберёмся. Когда правительства развитых стран могут вмешаться, чтобы попытаться запретить Биткойн? Сегодня ФРС и Казначейство США не рассматривают Биткойн как серьёзную угрозу превосходству доллара. В их представлении Биткойн – милая игрушка, не функционирующая как валюта. В настоящее время сеть Биткойн и остальная криптоиндустрия представляют общую покупательную способность менее $200 млрд. Покупательная способность золота, с другой стороны, составляет порядка $8 трлн (в 60 раз больше, чем у Биткойна), а широкая денежная масса доллара (M2) – около $15 трлн (в 115 раз больше, чем у Биткойна). Когда ФРС или Казначейство США начнёт серьёзно рассматривать Биткойн как вероятную угрозу? Когда общая покупательная способность Биткойна будет $1 трлн? $2 трлн, 3 трлн? Как бы то ни было, Биткойн должен стать намного более ценным и иметь намного больше пользователей по всему миру, чтобы власти видели в нём вероятного конкурента или угрозу.

Президент Трамп и министр финансов США Мнучин о Биткойне в 2019 году:

«Я не сторонник биткойна… который не является деньгами и чья стоимость очень волатильна и основана на пустом воздухе», – Президент США Дональд Трамп

 

«Я гарантирую, что лет через 10 я не буду говорить о биткойне… Готов поспорить, что даже через 5-6 лет я, как министр финансов, больше не буду говорить о биткойне. У меня будут другие приоритеты… Могу заверить вас, что я лично не буду держать биткойны», – Министр финансов США Стив Мнучин

Таким образом, логика скептиков следующая: Биткойн не работает, но если он всё же работает, то власти его запретят. Но правительства в свободном мире не будут пытаться запретить Биткойн, пока не станет более очевидно, что он представляет угрозу. К тому времени Биткойн будет более ценным, и, определённо, запретить его будет сложнее, так как у него будет намного больше пользователей, разбросанных по намного большей территории. И скептики говорят: игнорируйте фундаментальные показатели и асимметрию, свойственную глобальной монетизации, потому что если вы окажетесь правы, то власти вмешаются, чтобы уничтожить биткойн с помощью регулирования. На какой стороне предпочтёт оказаться рациональный экономический участник? Держать денежный актив, чья стоимость увеличится так существенно, что он будет угрожать глобальной резервной валюте, или наоборот – не держать его? Если человек обладает нужными знаниями, чтобы понимать, почему существует такая возможность (и всё большая вероятность), какая позиция более оправданна и логична? Уже одна асимметрия указывает на первый вариант, а фундаментальное понимание спроса на биткойн только подкрепляет такую позицию.

Биткойн невозможно запретить

Наглядный, но не совсем актуальный график сравнения массы Биткойна с другими денежными инструментами монетарной системы

Но Биткойн невозможно запретить

Подумайте о том, что на самом деле представляет Биткойн и затем – как может выглядеть его запрет. Биткойн представляет превращение субъективной стоимости, созданной и обменянной в реальном мире, в цифровые ключи. Проще говоря, это превращение времени в деньги. Когда кто-то желает держать биткойны, он в то же время отказывается от какого-то другого товара, будь то доллары, дом, машина, еда и т. д. Биткойн представляет денежные сбережения, сопровождающиеся альтернативными издержками в виде других товаров и услуг. Запрет Биткойна будет посягательством на основные свободы, которые он, по своему замыслу, предоставляет и защищает. Представьте себе реакцию всех тех, кто принял Биткойн: «Забавно, инструмент, о котором эксперты говорили, что он никогда не будет работать, теперь работает слишком хорошо, и те же эксперты и власти говорят, что мы не можем его использовать. Расходитесь по домам, представление окончено». Верить, что все люди в мире, которые приняли биткойн ради финансовой свободы и независимости, которую он предоставляет, вдруг сдадутся и примут окончательное нарушение этой свободы, – это нерационально.

«Деньги – один из величайших инструментов свободы, изобретённых человеком. Деньги в нынешнем обществе открывают бедному человеку поразительное разнообразие выбора, какого ещё несколько поколений назад не было у богатых», – Ф. А. Хайек

Правительства не смогли успешно запретить употребление алкоголя и наркотиков, покупку огнестрельного оружия или владение золотом. Правительство может ограничить доступ или даже объявить владение незаконным, но оно не может сделать так, чтобы нечто ценное и востребованное широкой и разрозненной группой людей волшебным образом исчезло. Когда США в 1933 г. объявили частное владение золотом незаконным, золото не потеряло свою ценность и не исчезло как денежное средство. На самом деле оно выросло в стоимости относительно доллара, и всего через 30 запрет был отменён. У биткойна не только лучшее ценностное предложение, чем у какого-либо другого товара, который пытались запретить правительства (включая золото), но из-за его природы запретить его сложнее. Биткойн глобальный и децентрализованный. Он не знает границ и защищён узлами и криптографическими ключами. Чтобы запретить биткойн, нужно предотвратить использование открытого программного кода и трансляцию в интернете цифровых подписей (создаваемых криптографическими ключами). И это должно координироваться во множестве юрисдикций, но невозможно знать, где на самом деле находятся ключи, или предотвратить появление новых узлов в других юрисдикциях. Если отбросить конституционные вопросы, полноценный запрет биткойна технически неосуществим.

Биткойн невозможно запретить

Карта Биткойн-нодов (узлов), распределённых по всему миру. : Bitnodes.io

Даже если все страны «Большой двадцатки» договорятся скоординировано запретить Биткойн, они его не убьют. Скорее это будет свершившийся факт для фиатной системы. Это укрепит массы в убеждении, что Биткойн – значимая валюта, и запустит глобальную и безнадёжную игру в кошки-мышки. У биткойна нет центральной точки отказа; майнеры, узлы и ключи биткойна разбросаны по всему миру. Все аспекты Биткойна децентрализованы, и как раз поэтому в Биткойне важно иметь свой узел и контролировать ключи. Чем больше ключей и узлов существует, тем более децентрализован биткойн и тем менее уязвим к атаке. Чем больше юрисдикций, в которых происходит майнинг, тем меньший риск представляет любая отдельная юрисдикция для функции безопасности биткойна. Скоординированная атака на государственном уровне только укрепит иммунную систему Биткойна. Она лишь ускорит отказ от традиционной финансовой системы (и старых валют) и активизирует инновации в экономической системе биткойна. С каждой новой угрозой биткойн совершенствуется, чтобы стать к ней невосприимчивым. В случае скоординированной государственной атаки будет так же.

Биткойн невозможно запретить

Сравнение централизованной (слева) и децентрализованной монетарной системы (справа).
: Unchained Capital

Биткойн становится сильнее с каждой атакой благодаря свободным от цензуры инновациям на глобальной децентрализованной основе. Сам вектор атаки побуждает Биткойн к инновациям. Это незримая рука Адама Смита на стероидах. Возможно, отдельные участники считают, что они мотивированы высшей идеей, но в действительности полезность, встроенная в Биткойн, создаёт достаточно мощную мотивационную структуру, чтобы обеспечить его выживание. Свободные инновации в Биткойне мотивированы личной заинтересованностью миллионов, а то и миллиардов разобщённых пользователей, которых объединяет индивидуальная и коллективная потребность в деньгах. Сегодня может казаться, что это модная новая технология или неплохая инвестиция, но, даже если большинство людей пока этого не осознают, Биткойн – это необходимость. Он необходимость, потому что деньги – это необходимость, а старые валюты фундаментально несостоятельны. Когда в октябре 2019 г. рынки РЕПО в США дали сбой, ФРС быстро отреагировала, увеличив предложение долларов на $250 млрд, после чего продолжила вливать ещё больше. Именно поэтому Биткойн – не роскошь, а необходимость. Когда инновация – базовая необходимость для функционирования экономики, ни одно правительство неспособно остановить её распространение. Деньги – это самая базовая необходимость, и Биткойн представляет скачкообразную инновацию в глобальной денежной конкуренции.

А если ближе к практике, то любая попытка запретить Биткойн или жёстко регулировать его использование в какой-либо юрисдикции непосредственно выгодна конкурирующим юрисдикциям. Мотивация не участвовать в скоординированных попытках запретить Биткойн будет слишком высокой, чтобы такое соглашение поддержали все юрисдикции. Если США завтра объявят владение биткойнами незаконным, замедлит ли это распространение, развитие и принятие биткойна и вызовет ли временный спад сетевой стоимости? Возможно. Убьёт ли это Биткойн? Нет. Биткойн представляет собой самый мобильный капитал в мире. Страны и юрисдикции, которые создадут регуляторную определённость и будут меньше всего ограничивать использование биткойна, существенно выиграют от притока капитала.

Дилемма заключённого в запрете биткойна

Страна Б
запрещает Биткойн
(сотрудничает)
Страна Б
принимает Биткойн
(предаёт)
Страна А
запрещает Биткойн
(сотрудничает)
Биткойн выигрывает
Запрет проваливается, принятие биткойна ускоряется
Фиатные валюты обесцениваются быстрее
Биткойн выигрывает
Отток капитала из Страны А
Приток капитала в Страну Б
Страна А
принимает Биткойн
(предаёт)
Биткойн выигрывает
Отток капитала из Страны Б
Приток капитала в Страну А
Биткойн выигрывает
Все в выигрыше
Выигрыш от торговли и специализации

На практике в дилемме заключённого не две стороны. Она многомерна и включает множество юрисдикций с конкурирующими интересами, что делает попытки успешно запретить Биткойн ещё более непрактичными. Человеческий, физический и денежный капитал будет течь в страны и юрисдикции с наименее ограничивающим регулированием Биткойна. Возможно, это не произойдёт за один день, но запрещать биткойн – это всё равно что отрезать себе нос, потому что тебе не нравится твоё лицо. Это не значит, что страны не будут пробовать. Индия уже пыталась запретить биткойн. Китай пытался существенно ограничить его использование. За ними последуют и другие. Но каждый раз, когда какая-то страна принимает меры, чтобы ограничить использование биткойна, она непроизвольно способствует его принятию. Попытки запретить его – это чрезвычайно эффективный маркетинговый инструмент для Биткойна. Крупнейшая криптовалюта существует как негосударственная, устойчивая к цензуре форма денег. Она существует вне государств. Попытки запретить Биткойн лишь укрепляют причину для его существования и, в конечном счёте, его ценностное предложение.

Единственный выигрышный шаг – играть

Биткойн невозможно запретить

Запрещать Биткойн – глупая затея. Некоторые попытаются и потерпят неудачу. Попытки запретить биткойн ускорят его принятие и распространение. Это будет ветер, способствующий распространению пожара. Биткойн станет сильнее, надёжнее, ещё менее уязвимым к атакам и более антихрупким. Как бы то ни было, верить, что правительства запретят биткойн, если он станет реальной угрозой для глобальных резервных валют, – это нерациональная причина списывать его со счетов как сберегательную технологию. При этом признаётся, что биткойн состоятелен как деньги, и одновременно игнорируются принципиальные причины: децентрализация и устойчивость к цензуре. Представьте, что вы понимаете величайшую тайну в мире, но не пользуетесь асимметрией и полезностью, которую предоставляет биткойн, боясь властей. Более вероятно, что человек либо понимает, как биткойн работает и почему власти его не уничтожат, либо просто не знает, как он функционирует. Сначала разберитесь в основах, после чего примените их к оценке потенциальных рисков будущего правительственного вмешательства или регулирования. И никогда не пренебрегайте асимметрией; единственный выигрышный шаг – играть.

Источник

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.