Все, что нужно знать про Tether и его место в финансовой системе

Стейблкоин с капитализацией $80 млрд оказался в центре внимания после сильного отклонения от привязки к доллару

Все, что нужно знать про Tether и его место в финансовой системе

Падение Tether усилило напряженность на нестабильных криптовалютных рынках, подчеркнув ведущую роль стейблкоина в ежедневной торговле цифровыми активами, такими как биткоин.

Хотя считается, что Tether привязан к доллару в соотношении один к одному, в четверг он торговался на уровне всего 95.11 цента, а затем частично восстановить равновесие, так как его создали попытались успокоить рынки через социальные сети.

Снижение Tether усилило давление на криптовалютный рынок, пошатнувшийся из-за обвала стейблкоина TerraUSD, который имеет гораздо меньшую капитализацию. Рассказываем, почему Tether играет столь важную роль на крипторынке и что может произойти в случае его краха.

Что такое стейблкоин и почему Tether так важен

Стейблкоины — это вид криптовалют, привязанный к другим активам с целью снизить их волатильность и выполнять посредническую роль между фиатными валютами, такими как доллар и евро, и цифровыми токенами, такими как биткоин и эфир. Трейдеры могут столкнуться с трудностями при использовании обычных долларов для покупки криптовалют, поскольку расчеты идут медленно, а стоимость таких валют, как биткоин, может сильно измениться.

Вместо этого трейдеры обычно используют традиционные валюты для покупки стейблкоинов, которые принимаются на десятках криптобирж. Это позволяет трейдерам быстрее покупать и продавать волатильные цифровые активы.

Монеты Tether, находящиеся в обращении, превышают $80 млрд, что делает его крупнейшем стейблкоином на цифровом рынке и основным источником ликвидности для криптоэкономики.

В основе работы Tether лежит привязка к доллару в соотношении один к одному, как заявляет компания. При этом он полностью обеспечен резервами в виде активов, таких как американские гособлигации, краткосрочный корпоративный долг и относительно небольшая сумма денег.

Почему Tether так популярен

Tether, на который приходится 50% рынка, все еще немного опережает занимающий второе место USD Coin с долей в 30%, по данным CoinGecko.

Это старейший стейблкоин на рынке, который продолжает доминировать, особенно на рынках за пределами США. USD Coin, который был запущен в 2018 году, позиционируется как более удобный для США вариант.

Компания Circle, которая управляет USD Coin совместно с Coinbase, также все больше внимания уделяет продвижению его использования в целях перевода денег, не связанных с криптовалютами.

Tether, как и другие стейблкоины, используется на «платформах для доходного фермерства», которые выдают цифровые токены по более высокой ставке, чем предлагают клиентам.

Tether также используется за пределами США в качестве альтернативы доллару, где доступ к настоящим долларам ограничен. В декабре оппозиционное правительство национального единства Мьянмы объявило о признании Tether официальной валютой.

Почему вкоург Tether столько противоречий

Критики сомневаются, что токены Tether полностью обеспечены активами.

Генеральная прокуратура Нью-Йорка и Комиссия по торговле товарными фьючерсами, регулирующая производные финансовые инструменты в США, оштрафовали компанию почти на $60 млн за ложные заявления о том, что ее токены были полностью обеспечены долларами до 2019 года. Tether урегулировала оба спора, так и не признав и не отрицая ответственности.

После решения вопроса с официальными лицами Нью-Йорка Tether начала публиковать финансовые отчеты с разбивкой резервов. По состоянию на декабрь почти четверть все еще находится в коммерческих бумагах, что является формой краткосрочного долга. Tether не раскрыла личность или происхождение эмитентов коммерческих бумаг, а только заявила, что некоторые из ее активов являются международными.

Что произойдет, если Tether лишится привязки к доллару

Хотя стейблкоины позиционируются как стабильная валюта, на практике они постоянно колеблются. Отчет JPMorgan, опубликованный в июле прошлого года, показал, что четыре крупнейших стейблкоина торговались ниже номинала 30-40% времени в течение предыдущих трех месяцев.

Однако эти колебания, как правило, невелики. Если Tether сильно отклонится от привязки к доллару на длительное время, это может дестабилизировать криптовалютный рынок.

Криптотрейдеры, которые держат большие резервы в Tether, столкнутся с обесцениванием активов, что может вынудить их продать другие токены и потребовать доллары в обмен на обесценившиеся монеты Tether.

Поскольку люди поспешили бы избавиться от Tether, чтобы получить доллары, спонсорам стейблкоина пришлось бы продать традиционные активы, которые, по их словам, принадлежат им, чтобы расплатиться. Распродажа может подорвать основные традиционные рынки, такие как рынки краткосрочного корпоративного долга или государственных облигаций.

Центральные банки по всему миру опасаются, что последствия краха стейблкоинов могут распространиться и на традиционные финансовые рынки. Ранее на этой неделе министр финансов США Джанет Йеллен предупредила, что обвал Terra свидетельствует о том, что стейблкоины являются «быстрорастущим продуктом, при этом существуют быстро растущие риски».

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

MarketSnapshot — Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

Источник

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.